Экономисты оценили снижение Центробанком ключевой ставки

0 44

Экономисты оценили снижение Центробанком ключевой ставки

МОСКВА, 19 июн — РИА Новости. Банк России в пятницу для поддержки экономики и стимулирования спроса снизил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт и вывел ее на новый исторический минимум в 4,5%. После такого «щедрого» шага регулятор не исключил, что на следующем заседании может взять паузу — все будет зависеть от ситуации. Пока ясно только одно: таких шагов от ЦБ пока больше ожидать не стоит, регулятор по-прежнему предпочитает аккуратные решения.
«Мы будем дальше оценивать целесообразность дополнительных мер по смягчению нашей денежно-кредитной политики, снижению ставки. Тем не менее, вы знаете в целом наш подход: двигаться постепенно, аккуратно, отслеживая все эффекты, анализируя всю поступающую информацию, поэтому, конечно, мы не считаем сегодняшний принятый шаг, как стандартный шаг», — сказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Опрошенные РИА Новости эксперты не удивлены решением ЦБ: регулятору в условиях экономического спада и подавленной инфляции необходимо создавать условия для будущего восстановления потребительского спроса.

«Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на один процентный пункт. В условиях резкого сокращения экономики и подавленной инфляции Центробанк усиливает поддержку совокупного спроса монетарными методами», — говорит главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.
Пандемия коронавируса весной стала главной угрозой для российской экономики: закрытые границы, падение цен на нефть из-за низкого спроса и введенные из-за вируса ограничения внутри страны приведут в текущем году к снижению ВВП России первые с 2015 года, а восстановление будет не быстрым.

«Полное возвращение ВВП к уровням 2019 года, вероятно, произойдет только в первой половине 2022 года», — прогнозирует глава ЦБ. При этом регулятор недооценил падение во втором квартале текущего года: изначально падение ВВП ожидалось на уровне 8%, однако из-за большей продолжительности карантинных мер оно может быть чуть больше, но не больше 10%, отмечала Набиуллина в пятницу.
Регулятор в апреле дал прогноз по инфляции на конец года в 3,8-4,8%, однако уже в пятницу уточнил его, отметив, что ориентироваться стоит на нижнюю границу диапазона. А в 2021 году и вовсе существует риск значимого отклонения инфляции вниз от цели 4%. При этом вероятность закрепления инфляции ниже прогноза ЦБ уже в текущем году очень высокая, оценивает главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова указывает, что в ближайшие месяцы дезинфляционное давление будет преобладать.
«Во-первых, количество официально зарегистрированных безработных продолжает расти до 0,7 миллиона человек в месяц, и рост безработицы опережает наши ожидания, оказывая давление на спрос. Во-вторых, и это особенно важно, растут опасения по поводу второй волны пандемии и, следовательно, по поводу введения карантинных мер осенью, что ударит по настроению потребителей уже сейчас независимо от динамики безработицы и доходов», — поясняет аналитик.

При этом Набиуллина, говоря о возможности второй волны коронавируса в России, отметила, что базовый сценарий ЦБ не включает такие риски, но даже если они реализуются, то экономические последствия будут меньше.
В поисках «дна»Главной интригой постепенно становится граница, на которой регулятор может остановиться в цикле смягчения монетарной политики. Несмотря на то, что глава ЦБ сказала прямо, что перехода к отрицательным реальным ставкам в ближайшие 12 месяцев не планируется, аналитики все же ждут, что слабая экономическая активность и низкая инфляция максимально близко подтолкнут ЦБ к «красной линии».
«Заявление о том, что руководство Центробанка будет снова рассматривать вопрос о дальнейшем снижении ключевой ставки, в сочетании с тем, что оно допускает замедление инфляции до уровней, значительно ниже таргетируемых 4%, делает актуальным вопрос о готовности регулятора к тому, чтобы в ближайшие месяцы опустить ставку до менее 4%», — говорит стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко.
Экономист «БКС Премьер» Антон Покатович ожидает сохранения сдержанного роста потребительских цен в течение всего года, на фоне чего основным фактором дезинфляционного давления продолжит выступать сжатие потребительского спроса.

«При таком векторе инфляции мы не исключаем, что после сегодняшнего активного снижения ставки до 4,5% в эту пятницу, у ЦБ сохранятся возможности для рассмотрения дополнительных шагов по снижению ставки в этом году. Полагаем, что «дно» текущего цикла снижения ставки в нынешних условиях находится вблизи уровней 3,5-4%», — говорит он.
Управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию агентства «Эксперт РА» Антон Табах также видит ставку на конец года на уровне 3,5-3,75%. Немного более скромные ожидания у замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрия Куликова, который прогнозирует ключевую ставку по итогам года на уровне 4-4,5%.
Под вопросительным знаком остается и период, в течение которого регулятор будет сохранять мягкую денежно-кредитную политику. С учетом ожиданий ЦБ по восстановлению экономики только в 2022 году и значительного риска отклонения инфляции вниз от целевого уровня в 4% в 2021 году Попов считает, что высока вероятность сохранения «мягкой» процентной политики до конца 2021 года.
Базовый сценарий Центробанка не включает риски второй волны коронавируса

Источник

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.

X
Подключитесь к проекту Илона Маска
и зарабатывайте от 4000$ ежемесячно!
Начать зарабатывать